在当前港股市场如火如荼之际，一家国内智能音视频服务的领先者——七牛智能科技有限公司（以下简称“七牛云”），强势登陆港交所。10 月 16 日，七牛智能科技有限公司（“七牛智能”，股票代码：02567.HK）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。七牛云在本次 IPO 中总计发 1.6亿股 H 股股份。

耕耘十年行业领先

七牛云，成立于 2011 年，作为中国最早提供音视频云服务的平台之一，致力成为全球领先的一站式场景化智能音视频服务商。公司主要提供音视频 PaaS 服务(MPaaS)，应用平台即服务(APaaS)，公司是中国为数不多的拥有开发全面且高性能的 MPaaS 产品、拥有集成且覆盖音视频业务各环节的技术能力的公司之一。

根据艾瑞咨询，按 2023 年收入计，七牛云是中国第三大音视频 PaaS 服务商，市场份额为 5.8%；按 2023 年 APaaS 收入来看，七牛云也是中国第二大音视频 APaaS 服务商，市场份额为 14.1%。

根据艾瑞咨询，七牛云是音视频 PaaS 行业拥有较全面 AI 能力覆盖的五大参与者之一。公司提供一系列的 AI 服务能力，包括智能视觉、智能语音、智能剪辑、行业算法、内容安全和业务安全，已广泛部署 AI 技术开发现有 MPaaS 产品及 APaaS 解决方案项下的音视频功能，并已于提供音视频服务中应用各种 AI 技术。

截至 2024 年 3 月 31 日，七牛云的注册用户逾 150 万名，大部分为各个企业的开发者或开发者团队。于 2024 年前三个月，七牛云的付费客户近 6.51 万名。

七牛智能这一路走来也深受资本市场的青睐与热捧，其背后豪华的投资者阵容便是这一事实的鲜明佐证。从成立至今，七牛云已完成了 6 轮融资，2011 年成立之初的七牛云即完成了由经纬创投的数百万元 A 轮融资；2013 年、2014 年，七牛云分别完成了 B 轮、C 轮融资，交易金额均在数千万美元，投资方包括启明创投、经纬创投和 CBC 宽带资本。

2016 年、2017 年，七牛云的 D 轮、E 轮融资，交易金额分别为 1 亿美元、10 亿人民币，D 轮投资方包括嘉实投资、方广投资、张江火炬创投、澳电创投，E 轮融资方包括云锋基金、阿里巴巴。2020 年，七牛云的 F 轮融资金额达到了 10 亿元人民币。

财务数据逐渐向好

尽管在过去几年中，七牛云在财务上面临了一定的挑战，但公司的最新财务数据却呈现出积极的复苏态势。2023 年，七牛云实现营收 13.34 亿元人民币，同比增长 16%，毛利率也稳步提升至 21%，较 2021 年的 19.8%有了显著提升。同时，公司的经调整净亏损大幅缩窄，显示出其财务状况正在持续优化，盈利能力不断增强。

七牛云的营收来自于音视频 MPaaS 和 APaaS。MPaaS 即一系列音视频解决方案，包括加速内容分发的专有内容分发网络、存储内容的对象存储平台等，APaaS 解决方案是基于 MPaaS 及低代码平台的场景化音视频解决方案，让客户简单部署就能快速调用不同功能。根据七牛云最新版招股书，营收主要来自于 MPaaS。

2021—2023年，七牛云营收分别是14.71亿元、11.47亿元、13.34亿元，其中的93.1%、76.3%、73.1%来自于MPaaS。2024年一季度MPaaS业务给七牛云贡献了72.9%的营收，总营收为3.42亿元。2024年一季度MPaaS毛利率18.2%，APaaS毛利率29.2%，整体毛利率20.6%。和2023年一季度的18.4%相比，七牛云2024年一季度的毛利率提升了2.3个百分点，2024年一季度经调整净亏损2424.1万元，同比收窄21.1%。

对于盈利，七牛云的计划是：专注及深化毛利率更高的 APaaS 业务，保持并持续增强 MPaaS 业务的竞争力等。

布局 AI 音视频 挖掘万亿市场机会

七牛云计划通过 IPO 募集的资金将用于多个方面，以推动公司的持续发展和市场扩张。以下是资金的主要预期用途：

渗透及夯实公司的 APaaS 业务：七牛云计划将募集资金的一部分用于加强其在应用平台即服务（APaaS）业务中的市场占有率，并扩大客户群。这包括发展更多的应用场景，以满足不同行业和客户的需求。根据招股书，七牛云按 2023 年 APaaS 所得收入计算，是中国第二大音视频 APaaS 服务商，市场份额为 14.1%。

扩展海外业务：七牛云还计划将部分募集资金用于海外业务的扩展，这表明公司有意向全球市场进军，以捕捉更多的增长机会。

增强研发能力并完善技术基础设施：技术是七牛云的核心竞争力，公司计划通过增加研发投入来提升其产品和服务的技术水平。这包括完善现有的技术基础设施，以及开发新的技术解决方案，如 AI 领域的投入，以提供包括智能视觉、智能语音、智能剪辑等多种 AI 技术。

选定合并、收购和战略投资：七牛云计划将部分资金用于未来的合并、收购和战略投资，这可能是为了快速扩展业务规模，获取新技术或进入新市场。

营运资金及一般公司用途：此外，七牛云还将使用部分募集资金作为公司的营运资金，以支持日常运营和一般公司用途。

通过这些资金用途，七牛云旨在加强其在音视频云服务市场的领导地位，并为未来的增长打下坚实的基础。

展望未来，七牛云董事长、CEO 许式伟表示，“七牛云自成立之初，便肩负着‘帮助用户缩短从想法到产品之间的距离’的使命，历经十余年的不懈努力，我们逐步发展成为音视频服务领域的重要企业。今天在港交所成功挂牌上市，对七牛云而言，是一个重要的里程碑。在此，非常感谢七牛人一直以来的努力，也感谢各级领导、投资人、客户以及合作伙伴给予我们的信任。上市后，七牛云将继续提升企业竞争力，始终保持对用户和开发者的深入理解，不断巩固自身技术壁垒，将释放社会创造力的梦想坚持到底。”